Saham Rusia menikmati rali mengatasi hampir semua pasaran ekuiti di seluruh dunia tahun ini, hasil dividen yang lebih daripada dua kali ganda daripada rakan sebaya negara membangun mereka.

Indeks RTS dalam denominasi dolar meningkat 35%, melepasi tahap sekatan sebelum 2014 apabila kebimbangan mengenai potensi penalti politik baharu semakin pudar. Kestabilan kewangan Rusia, kekuatan mata wang dan penilaian murah juga telah memenangi pelabur, dengan hanya saham Greece mengatasi penanda aras Moscow pada 2019.

"Dividen telah menjadi pengubah permainan," kata pengurus portfolio Swedbank Robur Fonder AB Elena Loven, yang melihat perhimpunan itu berterusan hingga tahun depan. Saham Rusia "boleh naik lagi 40%-50% dan masih murah," katanya.

Pulangan Besar

Syarikat negeri adalah antara 5 saham teratas dalam Indeks RTS Rusia

Syarikat-syarikat yang dikuasai negara Rusia telah berada di bawah tekanan untuk menyerahkan lebih banyak keuntungan kepada Kementerian Kewangan sebagai dividen dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dan pelabur saham mendapat manfaat sebagai kesan sampingan. Pengeksport gas Gazprom PJSC telah memperoleh 64% sejak awal 2019 selepas ia meningkatkan pembayaran. Ia merancang untuk mengagihkan separuh daripada pendapatan bersihnya dalam dividen pada masa hadapan.

Pemberian dividen semakin meluas kepada pemberi pinjaman negeri seperti Sberbank PJSC dan VTB Bank PJSC.

Kedua-dua bank itu kini mempunyai modal, potensi pertumbuhan dan keuntungan untuk membolehkan pengagihan dividen yang lebih murah, kata penganalisis BCS Global Markets Elena Tsareva. “Tidak banyak pertumbuhan dalam ekonomi atau pinjaman, tetapi terdapat dividen yang kukuh dan persekitaran yang stabil.”

Daripada 23 ahli Rusia Indeks Pasaran Baru Muncul MSCI, 15 telah menyampaikan jumlah pulangan melepasi purata tolok sebanyak 14% tahun ini, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Penganalisis telah meningkatkan anggaran pendapatan Rusia mereka sejak awal tahun, sambil mengurangkan unjuran mereka untuk syarikat pasaran baru muncul secara amnya.

Indeks saham Rusia sarat dengan syarikat tenaga, sektor yang telah mengalami pemulihan dalam penanda aras ekuiti Eropah. Indeks Minyak & Gas Stoxx Europe 600 didagangkan menghampiri paras tertinggi sejak Julai di tengah-tengah penilaian dan keyakinan yang menarik di sekitar perbincangan perdagangan AS-China dan kesan positifnya terhadap pertumbuhan global.

Perhimpunan lebih 80% Surgutneftegas PJSC tahun ini telah mencetuskan spekulasi pasaran mengenai hasrat pengeluar minyak keempat terbesar Rusia itu. Sesetengah penganalisis membuat spekulasi bahawa ia mungkin menggunakan sebahagian daripada longgokan tunainya untuk membeli kepentingan dalam saingan yang lebih besar Lukoil PJSC. Penganalisis BCS Sergey Suverov juga berkata keuntungan mungkin dijelaskan oleh kemungkinan sebahagian daripada wang itu akan diberikan kepada pemegang saham sebagai dividen yang meningkat.