A pesar de que los índices basados en EE. UU. alcanzaron nuevos máximos en el transcurso de una racha alcista de varios años,1 La mentalidad de los inversores estadounidenses se está volviendo más global. Según una encuesta de The Economist Intelligence Unit (EIU), encargada por RBC Wealth Management, la preferencia por la inversión nacional es menos pronunciada entre los estadounidenses más jóvenes que entre los mayores.2 La encuesta analizó varios grupos de personas de alto patrimonio neto (HNWI; encuestados con al menos US$1 millón en activos invertibles), hijos adultos de HNWI y aquellos que no son HNWI pero que tienen un ingreso mínimo de US$100,000 XNUMX.3 Reveló un enfoque de inversión más diverso de la próxima generación, que podría expandirse en alcance y escala a medida que las generaciones sucesivas adquieran riqueza. Esto es importante porque las prioridades, aspiraciones y preocupaciones de esta nueva generación darán forma al mapa mundial de la riqueza en las próximas décadas.
El atractivo del mercado estadounidense
Según muchas medidas, EE. UU. tiene los mercados financieros más desarrollados del mundo, incluidas las dos bolsas de valores más grandes del mundo.4 Según la EIU, EE. UU. ocupa el primer lugar a nivel mundial en términos de dinámicas de mercado que contribuyen a la generación de riqueza.5
Las principales empresas estadounidenses suelen tener un enfoque internacional, pero el apetito de los estadounidenses por la inversión nacional sigue siendo fuerte: el 58 % de los inversores estadounidenses dice que no tiene ninguna inversión extranjera, casi el doble del promedio de los otros mercados encuestados.6
De manera similar, cuando se trata de preferencias, el 46 por ciento de los inversionistas estadounidenses dicen que prefieren la inversión nacional a la extranjera, en comparación con solo el 21 por ciento que favorece las inversiones extranjeras (el resto es neutral). Pero esta imagen cambia entre los inversores más jóvenes. El entusiasmo por las inversiones extranjeras aumenta de forma casi lineal desde las generaciones mayores hasta la generación más joven: por ejemplo, solo el seis por ciento de los baby boomers prefieren las inversiones extranjeras a las nacionales (y el 25 por ciento son neutrales), en comparación con el 23 por ciento de la generación X (34 por ciento). neutral) y 29 por ciento de Millennials (30 por ciento neutral)7 (ver Figura 1).
FIGURA 1: Uniendo fronteras
Cómo cambiará su estrategia de inversión en los próximos cinco años (Porcentaje que elige más inversión extranjera, por país/región)
“El sesgo local tiende a ser menor entre los inversores más jóvenes, que pueden tener menos experiencia con las pérdidas de divisas”, dice Rachel Ziemba, fundadora de la firma de análisis de riesgos políticos y económicos Ziemba Insights.
Sin embargo, según Bill O'Connor, decano de Vault Innovation Academy y director de Vault Innovation Services, que se enfoca en ayudar a las empresas con la innovación, una mayor exposición internacional entre los inversores más jóvenes también juega un papel importante. “Una mentalidad más global es definitivamente parte de los jóvenes que invierten más en el extranjero: han crecido en una era saturada de tecnología y conectada globalmente”, dice O'Connor. “Este conocimiento e intimidad con personas de todo el mundo, naturalmente, ha tenido un efecto expansivo sobre dónde se sienten cómodos invirtiendo”.
Estos puntos de vista de los inversionistas estadounidenses más jóvenes se alinean con la mentalidad más global de los estadounidenses en los niveles de riqueza más altos (US$5MM+ en activos invertibles); solo el 40 % de este grupo no tiene inversiones extranjeras, en comparación con el 66 % de los HNWI con entre US$1 y 5 millones en activos invertibles.
Los inversores estadounidenses buscan la diversificación
Para los inversionistas en los EE. UU. que invierten en mercados extranjeros, sus inversiones están distribuidas de manera bastante uniforme entre las clases de activos. El veintiuno por ciento de los estadounidenses más jóvenes invierte en bienes raíces en el extranjero (en comparación con solo el dos por ciento de los estadounidenses mayores) y el 20 por ciento en inversiones relacionadas con negocios, como empresas extranjeras.
FIGURA 2: Límite exterior
¿Cuál de las siguientes inversiones/tenencias tiene fuera de
¿El pais en el cual vives? (Porcentaje de encuestados en EE. UU. que eligieron cada opción)
Para los inversionistas más jóvenes, sus opciones de inversión extranjera podrían relacionarse con el deseo de distribuir sus riesgos, con más estadounidenses jóvenes (23 por ciento) que estadounidenses mayores (16 por ciento) que desean asegurar una mayor diversificación en los próximos cinco años. Los impulsores de estos riesgos incluyen preocupaciones que se originan tanto en el país como en el extranjero (alrededor de un tercio de los encuestados cita preocupaciones sobre la incertidumbre económica tanto global como nacional).
El acceso a la información sobre los mercados extranjeros en aumento
El creciente interés en las inversiones extranjeras también podría reflejar hasta qué punto la facilidad de viajar y el papel de la tecnología están haciendo que el mundo sea más pequeño. Los encuestados de EE. UU. mencionan una mejor educación, el acceso a Internet/nuevas tecnologías y un mayor acceso a los recursos de planificación financiera como los principales factores detrás del aumento de las oportunidades para generar riqueza. Como tal, es probable que el pastel general de la inversión extranjera crezca una vez que las generaciones sucesivas alcancen la mayoría de edad y adquieran los medios para invertir.
No obstante, obtener exposición a los mercados internacionales a través de inversiones extranjeras no tiene por qué ser a expensas del mercado interno. Un estudio realizado por la Oficina Nacional de Investigación Económica encontró que la inversión extranjera de las empresas multinacionales de EE. UU. históricamente también se ha relacionado con mayores inversiones a nivel nacional.8
Lo mismo podría ocurrir con los inversionistas individuales, con niveles de riqueza crecientes que permiten a los HNWI aumentar sus asignaciones nacionales y extranjeras simultáneamente. Como resultado, la mayor apertura de los estadounidenses más jóvenes a la inversión extranjera, especialmente si va acompañada de mayores rendimientos, también podría terminar siendo positiva para los mercados de capital estadounidenses.
