Obwohl US-basierte Indizes im Laufe eines mehrjährigen Bullenlaufs neue Höchststände erreichten,1 Die Denkweise der US-Investoren wird globaler. Laut einer von RBC Wealth Management in Auftrag gegebenen Umfrage der Economist Intelligence Unit (EIU) ist die Präferenz für inländische Investitionen bei jüngeren Amerikanern weniger ausgeprägt als bei älteren.2 Die Umfrage befasste sich mit verschiedenen Gruppen von vermögenden Privatpersonen (HNWIs; Befragte mit einem Anlagevermögen von mindestens 1 Mio. US-Dollar), erwachsenen Kindern von HNWIs und Personen, die keine HNWIs sind, aber über ein Mindesteinkommen von 100,000 US-Dollar verfügen.3 Es offenbarte einen vielfältigeren Anlageansatz der nächsten Generation, der in Umfang und Umfang erweitert werden könnte, wenn nachfolgende Generationen Vermögen erwerben. Dies ist wichtig, da die Prioritäten, Bestrebungen und Bedenken dieser neuen Generation die globale Vermögenslandkarte für die kommenden Jahrzehnte prägen werden.

Die Attraktivität des US-Marktes

In vielerlei Hinsicht haben die USA die am weitesten entwickelten Finanzmärkte der Welt, einschließlich der beiden größten Börsen der Welt.4 Laut EIU stehen die USA weltweit an erster Stelle in Bezug auf Marktdynamiken, die zur Vermögensbildung beitragen.5

Große US-Unternehmen sind in der Regel international ausgerichtet, aber der Appetit der Amerikaner auf Inlandsinvestitionen ist nach wie vor groß: 58 Prozent der US-Investoren geben an, keine Auslandsinvestitionen zu halten – fast doppelt so viel wie der Durchschnitt der anderen untersuchten Märkte.6

In ähnlicher Weise sagen 46 Prozent der US-Investoren, dass sie inländische Investitionen gegenüber ausländischen bevorzugen, verglichen mit nur 21 Prozent, die ausländische Investitionen bevorzugen (der Rest ist neutral). Dieses Bild verschiebt sich jedoch bei jüngeren Anlegern. Die Begeisterung für Auslandsinvestitionen nimmt von den älteren Generationen zur jüngeren Kohorte nahezu linear zu: Beispielsweise bevorzugen nur sechs Prozent der Babyboomer Auslandsinvestitionen gegenüber Inlandsinvestitionen (und 25 Prozent neutral), verglichen mit 23 Prozent der Gen X (34 Prozent). neutral) und 29 Prozent der Millennials (30 Prozent neutral)7 (siehe Abbildung 1).

ABBILDUNG 1: Grenzen überwinden
Wie wird sich Ihre Anlagestrategie in den nächsten fünf Jahren ändern (Prozentsatz, der sich für mehr Auslandsinvestitionen entscheidet, nach Land/Region)

„Home Bias ist bei jüngeren Anlegern, die möglicherweise weniger Erfahrung mit Fremdwährungsverlusten haben, tendenziell geringer“, sagt Rachel Ziemba, Gründerin des Unternehmens für politische und wirtschaftliche Risikoanalysen Ziemba Insights.

Laut Bill O'Connor, Dekan der Vault Innovation Academy und Direktor der Vault Innovation Services, die sich darauf konzentrieren, Unternehmen bei der Innovation zu unterstützen, spielt jedoch auch eine größere internationale Präsenz bei jüngeren Investoren eine Rolle. „Eine globalere Denkweise ist definitiv Teil jüngerer Menschen, die mehr im Ausland investieren: Sie sind in einer technologiegesättigten, global vernetzten Ära aufgewachsen“, sagt O'Connor. „Dieses Wissen und die Intimität mit Menschen auf der ganzen Welt hat natürlich einen expansiven Effekt darauf, wo sie gerne investieren.“

Diese Ansichten jüngerer US-Anleger decken sich mit der globaleren Denkweise der Amerikaner auf den höchsten Vermögensniveaus (über 5 Mio. USD an investierbaren Vermögenswerten); nur 40 Prozent in dieser Gruppe halten keine Auslandsinvestitionen, verglichen mit 66 Prozent der HNWIs mit einem investierbaren Vermögen zwischen 1 und 5 Millionen US-Dollar.

US-Anleger suchen Diversifikation

Bei Anlegern in den USA, die in ausländische Märkte investieren, sind ihre Anlagen ziemlich gleichmäßig auf die Anlageklassen verteilt. Einundzwanzig Prozent der jüngeren Amerikaner investieren in ausländische Immobilien (im Vergleich zu nur zwei Prozent der älteren Amerikaner) und 20 Prozent in geschäftsbezogene Investitionen wie ausländische Unternehmen.

ABBILDUNG 2: Auswärts gebunden
Welche der folgenden Investitionen/Beteiligungen haben Sie außerhalb von
das Land, in dem Sie leben? (Prozentsatz der in den USA ansässigen Befragten, die sich für jede Option entschieden haben)

Bei jüngeren Anlegern könnte sich die Wahl ihrer Auslandsinvestitionen auf den Wunsch beziehen, ihre Risiken zu streuen, wobei mehr jüngere Amerikaner (23 Prozent) als ältere (16 Prozent) eine größere Diversifizierung in den nächsten fünf Jahren sicherstellen möchten. Zu den Treibern dieser Risiken gehören Sorgen aus dem In- und Ausland (etwa ein Drittel der Befragten gibt Bedenken hinsichtlich globaler und nationaler wirtschaftlicher Unsicherheit an).

Zugang zu Informationen über Auslandsmärkte auf dem Vormarsch

Das wachsende Interesse an Auslandsinvestitionen könnte auch das Ausmaß widerspiegeln, in dem die Leichtigkeit des Reisens und die Rolle der Technologie die Welt kleiner machen. Die Befragten der US-Umfrage nennen eine bessere Bildung, den Zugang zum Internet/zu neuen Technologien und einen besseren Zugang zu Finanzplanungsressourcen als Hauptfaktoren dafür, warum die Möglichkeiten zur Vermögensbildung gestiegen sind. Daher scheint der Gesamtkuchen der Auslandsinvestitionen zu wachsen, sobald nachfolgende Generationen erwachsen werden und die Mittel zum Investieren erwerben.

Dennoch muss der Zugang zu internationalen Märkten durch ausländische Investitionen nicht zu Lasten des heimischen Marktes gehen. Eine Studie des National Bureau of Economic Research ergab, dass Auslandsinvestitionen multinationaler US-Unternehmen in der Vergangenheit auch mit höheren Investitionen im Inland in Verbindung gebracht wurden.8

Dasselbe könnte für Privatanleger gelten, da HNWIs mit steigendem Vermögensniveau ihre Inlands- und Auslandsallokationen gleichzeitig erhöhen können. Infolgedessen könnte sich die zunehmende Offenheit jüngerer Amerikaner für ausländische Investitionen, insbesondere wenn sie mit höheren Renditen einhergehen, letztendlich auch positiv für die US-Kapitalmärkte auswirken.