Ruské akcie si letos užívají rally, která zastiňuje téměř všechny akciové trhy po celém světě, a to díky dividendovým výnosům, které jsou více než dvojnásobné oproti jejich protějškům z rozvojových zemí.

Index RTS denominovaný v dolarech vzrostl o 35 % a prolomil svou úroveň sankcí před rokem 2014, protože obavy z potenciálních nových politických sankcí zmizely. Ruská finanční stabilita, síla měny a levné ocenění také zvítězily nad investory, přičemž pouze řecké akcie v roce 2019 porazily moskevský benchmark.

„Dividendy změnily hru,“ řekla portfolio manažerka Swedbank Robur Fonder AB Elena Loven, podle níž bude rally pokračovat i v příštím roce. Ruské akcie „mohou snadno vzrůst o dalších 40 až 50 % a přitom být levné,“ řekla.

Velké výnosy

Státní společnosti patří mezi 5 nejlepších akcií v ruském indexu RTS

Ruské státem kontrolované společnosti byly v posledních letech pod tlakem, aby vrátily více zisků ministerstvu financí jako dividendy, a jako vedlejší efekt z toho těží investoři do akcií. Vývozce plynu Gazprom PJSC od začátku roku 64 získal 2019 % poté, co zvýšil výplaty. Polovinu svého čistého zisku plánuje v budoucnu rozdělit na dividendy.

Dividenda se šíří ke státním věřitelům, jako jsou Sberbank PJSC a VTB Bank PJSC.

Obě banky mají nyní kapitál, růstový potenciál a zisky, aby umožnily štědřejší rozdělení dividend, uvedla analytička BCS Global Markets Elena Tsareva. "Ekonomika ani úvěrování nerostou moc, ale jsou zde silné dividendy a stabilní prostředí."

Z 23 ruských členů indexu rozvíjejících se trhů MSCI jich 15 podle údajů sestavených agenturou Bloomberg dosáhlo celkových výnosů, které letos překonaly průměr měřidla 14 %.

Analytici od začátku roku zvýšili své odhady ruských zisků a zároveň snížili své projekce pro společnosti na rozvíjejících se trzích obecně.

 

Ruské akciové indexy jsou nabité energetickými společnostmi, což je sektor, který zaznamenává oživení evropských akciových benchmarků. Index Stoxx Europe 600 Oil & Gas se obchoduje poblíž nejvyšší úrovně od července, a to díky atraktivním oceněním a optimismu ohledně obchodních jednání mezi USA a Čínou a jejich pozitivního dopadu na globální růst.

Letošní více než 80% rally Surgutneftegas PJSC podnítila spekulace trhu o záměrech čtvrtého největšího ruského producenta ropy. Někteří analytici spekulují, že část své hotovosti může použít k nákupu podílu ve větším rivalovi Lukoil PJSC. Analytik BCS Sergej Suverov také uvedl, že zisky lze vysvětlit možností, že část peněz půjde akcionářům jako zvýšené dividendy.