تتمتع الأسهم الروسية بارتفاع تجاوز جميع أسواق الأسهم تقريبًا في جميع أنحاء العالم هذا العام ، وذلك بفضل عائدات توزيعات الأرباح التي تزيد عن ضعف نظيراتها في البلدان النامية.

ارتفع مؤشر RTS المقوم بالدولار بنسبة 35٪ ، مخترقًا مستوى العقوبات الذي كان سائدًا قبل عام 2014 حيث تلاشت المخاوف بشأن العقوبات السياسية الجديدة المحتملة. كما فاز الاستقرار المالي الروسي وقوة العملة والتقييمات الرخيصة على المستثمرين ، حيث تفوقت الأسهم اليونانية فقط على مؤشر موسكو في عام 2019.

وقالت إيلينا لوفن ، مديرة محفظة سويدبانك روبور فوندر AB ، التي ترى أن الارتفاع سيستمر في العام المقبل: "لقد غيرت توزيعات الأرباح قواعد اللعبة". وقالت إن الأسهم الروسية "يمكن أن ترتفع بسهولة أخرى بنسبة 40٪ إلى 50٪ وستظل رخيصة".

عوائد كبيرة

الشركات الحكومية من بين أكبر 5 أسهم في مؤشر RTS الروسي

فارغة

تعرضت الشركات التي تسيطر عليها الدولة في روسيا لضغوط لإعادة المزيد من الأرباح إلى وزارة المالية كأرباح في السنوات الأخيرة ، ويستفيد مستثمرو الأسهم كأثر جانبي. وارتفع سهم شركة جازبروم لتصدير الغاز 64 بالمئة منذ بداية 2019 بعد أن عززت المدفوعات. وهي تخطط لتوزيع نصف صافي دخلها على شكل أرباح في المستقبل.

ينتشر توزيع الأرباح ليشمل المقرضين الحكوميين مثل Sberbank PJSC و VTB Bank PJSC.

وقالت إلينا تساريفا ، محللة بي سي إس جلوبال ماركتس ، إن البنكين يمتلكان الآن رأس المال وإمكانات النمو والأرباح للسماح بتوزيع أكثر سخاء للأرباح. "ليس هناك نمو كبير في الاقتصاد أو الإقراض ، ولكن هناك أرباح قوية وبيئة مستقرة."

من بين 23 عضوًا روسيًا في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة ، حقق 15 منهم إجمالي عوائد تجاوز متوسط ​​المقياس البالغ 14٪ هذا العام ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

رفع المحللون تقديرات أرباحهم الروسية منذ بداية العام ، بينما قلصوا توقعاتهم لشركات الأسواق الناشئة بشكل عام.

 

ارتفعت تقديرات EPS للأسهم الروسية بينما انخفضت لأقرانها في الأسواق الناشئة

مؤشرات الأسهم الروسية محملة بشركات الطاقة ، وهو قطاع بدأ في التعافي في مؤشرات الأسهم الأوروبية. يتم تداول مؤشر Stoxx Europe 600 للنفط والغاز بالقرب من أعلى مستوى منذ يوليو وسط تقييمات جذابة وتفاؤل حول محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين وتأثيرها الإيجابي على النمو العالمي.

أثار ارتفاع شركة سورجوتنيفتجاس بي جي إس سي بأكثر من 80٪ هذا العام تكهنات السوق بشأن نوايا رابع أكبر منتج للنفط في روسيا. يتكهن بعض المحللين بأنها قد تستخدم جزءًا من كومة السيولة النقدية لديها لشراء حصة في منافستها الأكبر Lukoil PJSC. وقال سيرجي سوفيروف ، محلل BCS ، إن المكاسب قد تفسر من خلال احتمال أن يذهب بعض الأموال إلى المساهمين مع زيادة توزيعات الأرباح.